Акции Carrefour (тикер CA.FR на платформе ActivTrader) упали в понедельник, 18 января, на 5,9%, поскольку стало ясно, что план поглощения крупнейшей французской продовольственной сети канадским оператором круглосуточных магазинов Alimentation Couche-Tard Inc окончательно провалился.
Только в прошлую среду акции CA взлетели на 17% после неожиданного предложения ритейлера из Квебека стоимостью примерно в $20 млрд, но уже к нынешнему понедельнику потеряли весь заработок, поскольку возникшие на пути к объединению трудности оказались непреодолимыми для сторон.
Важнейшим препятствием стала позиция французского правительства, которое выразило озабоченность по поводу продовольственного суверенитета страны – недавно розничная торговля продуктами питания была добавлена в список стратегических приоритетов Франции. Это дает возможность правительству рассматривать любые сделки в секторе и блокировать их.
Министр финансов Франции Бруно Ле Мэр также назвал рабочие места одним из ключевых соображений, поскольку Carrefour является крупным работодателем, и сказал, что он не поддерживает поглощение иностранной компанией.
Из 320 000 общей численность сотрудников Carrefour 105 000 работает во Франции. Крупнейшая бакалейная сеть Франции, на долю которой приходится примерно пятая часть продуктового рынка страны, насчитывает примерно 2 800 супермаркетов и более 700 гипермаркетов по всему миру.
На следующий день позицию Ле Мэр поддержала министр труда Франции Элизабет Борн.
События развивались настолько стремительно, что уже в пятницу основатель и председатель канадской компании Ален Бушар вылетел во Францию, чтобы встретиться с министром Ле Мэр, после чего Couche-Tard отказалась от сделки.
В субботу обе компании сообщили, что решили работать вместе на основе «промышленного сотрудничества».
Аналитики инвестиционного банка Citi заявили, что есть шанс, что Carrefour и Couche-Tard возобновят переговоры в более поздний срок, в то время как Carrefour и местный конкурент Casino еще могут изучить сделку о слиянии.
В пятницу, 15 января, акции JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc и Wells Fargo & Co (тикеры JPM.US, C.US и WFC.US на платформе ActivTrader соответственно) упали несмотря на прибыльную квартальную отчетность, превышающую ожидания.
Акции JPMorgan упали на ранних торгах на 2,2% после семидневной прибыльной серии, которая подняла акции JPM примерно на 12%.
В четвертом квартале, закончившемся 31 декабря, чистая прибыль JPMorgan выросла на 42% до $12,1 млрд, или $3,79 на акцию JPM. При этом 72 цента в приросте произошло за счет высвобождения резервов, которые кредитор накапливал за счет прибыли в предыдущие периоды кризисного года на покрытие потенциальных дефолтов по кредитам от проблем со стороны бизнеса и домашних хозяйств.
Из таких отложенных средств JPMorgan добавил к чистой прибыли $2,9 млрд и даже после этого «военный сундук» JPMorgan для покрытия потенциальных потерь по кредитам содержит более $30 млрд, что, по словам исполнительного директора JPMorgan Джейми Даймон, отражает
значительную краткосрочную экономическую неопределенность и позволит нам противостоять экономической среде, намного худшей, чем текущие базовые прогнозы большинства экономистов
Однако даже без учета этой не операционной составляющей прибыль на одну акцию JPM составила бы $3,07, что намного выше средней оценки Уолл-стрит в $2,62 на акцию.
В последнем квартале показатели JPMorgan также улучшились благодаря продолжающемуся укреплению торговых и инвестиционных банковских подразделений.
Доходы от инвестиционно-банковских услуг JPMorgan выросли на 37% до $2,5 млрд за счет более высоких комиссий за консультационные услуги по всем его продуктам. Выручка от торговли выросла на 20% до $5,9 млрд, в то время как общий рост выручки кредитора, которая составила в четвертом квартале $30,2 млрд, выросла на 3%.
В то же время почти нулевые процентные ставки Федеральной резервной системы привели к рекордному снижению чистой процентной маржи в 2020 году - разницы между тем, что банки взимают за ссуды, и тем, что они выплачивают вкладчикам. Чистый процентный доход JPMorgan упал на 7% до $13,4 млрд.
Другие направления отчетности банка в течение квартала оставались стабильными. Три из четырех операционных подразделений JPMorgan сообщили о более высокой выручке, а подразделение потребительских и общественных банковских услуг снизилось на 8%.
Финансовый директор JPMorgan Дженнифер Пипсак заявила, что в первом квартале 2021 года банк имеет возможность выкупить акции JPM на сумму до $4,5 млрд . Всего же Совет директоров JPMorgan санкционировал программу обратного выкупа акций JPM на сумму $30 млрд.
Американские кредиторы традиционно открывают сезон отчетности на Уолл-стрит и во многом становятся ориентиром дальнейшей оценки рынком ситуации.
Предположительно прибыль компаний S&P 500 снизится на 9,5% в последнем квартале 2020 года по сравнению с предыдущим годом, но, как ожидается, восстановится в 2021 году с прогнозом роста на 16,4% в первом квартале, согласно данным IBES от Refinitiv.
Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock Inc (тикер BLK.US на платформе ActivTrader) сообщила в четверг, что ее выручка выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $4,48 млрд, а чистая прибыль выросла на пятую часть до $1,57 млрд.
Компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке сообщила о прибыли на акцию BLK в размере $10,18 на скорректированной и разводненной основе за четвертый квартал, что превзошло ожидания аналитиков $9,19. Выручка BlackRock $4,48 млрд также превзошла оценку аналитиков в $4,31 млрд.
В четвертом квартале компания получила $127 млрд чистого притока, что увеличило активы под управлением BlackRock до рекордно высокого уровня в $8,68 трлн, поскольку инвесторы вливали деньги в ее различные виды деятельности, включая биржевые фонды, а также активные фонды, которые стремятся превзойти рынок.
Управляющий активами принес $185 млрд чистого притока в iShares, свой фондовый бизнес, торгующийся на бирже, в то время как выручка от технологических услуг составила более $1 млрд.
Потоки долгосрочных инвестиций в BlackRock выросли в четвертом квартале на $116,2 млрд, при этом фиксированный доход составил $62,7 млрд, а фонды акций увеличились на $48,1 млрд.
BlackRock привлекла $391 млрд из общего чистого притока в течение 2020 года, что отражает органический рост на 5%, во главе с рекордными потоками денежных средств, активного капитала и альтернативных инвестиций на фоне устойчивого спроса на фиксированный доход.
Это непростая задача - продолжать обеспечивать ежегодный органический рост от 4% до 5%, но у них есть набор предприятий, которые ставят их впереди своих коллег
- сказал Роб Ли, аналитик KBW.
Аналитики считают, что успех BlackRock не связан с его размером, но, скорее всего, будет стимулировать консолидацию среди компаний-аналогов, стремящихся наверстать упущенное с инвестиционным гигантом.
В ноябре BlackRock заявила, что купит поставщика услуг по управлению инвестициями Aperio Group LLC за $1,05 млрд наличными.
Мы ожидаем увеличения числа слияний и поглощений в отрасли, поскольку наши коллеги пытаются воспроизвести масштабы, технологические возможности и обширную линейку продуктов BlackRock
- сказал Кайл Сандерс, аналитик из финансовой компании Edward из Сент-Луиса Джонс.
В четверг генеральный директор BlackRock Ларри Финк сказал, что он открыт для заключения сделок, если они являются дополнительными, а не только для покрытия затрат.
Акции BlackRock выросли почти на 50% за последние 12 месяцев и компания зафиксировала серию рекордных максимумов, ежеквартально опережая свои предыдущие результаты по прибыли. Уже в этом году акции BLK подорожали на 8,1% по сравнению с ростом на 5,2% для индекса Thomson Reuters, который включает более десятка конкурентов BlackRock в Соединенных Штатах.
Сейчас акции BLK торгуются на рекордно высоком уровне, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что компания выиграет от улучшения рыночных условий.
Акции Carrefour (тикер CA.FR на платформе ActivTrader) выросли на 14% в среду, 13 января, на утренних торгах в Париже после сообщения Bloomberg о переговорах, в которых канадский оператор круглосуточных магазинов Alimentation Couche-Tard Inc обратился к крупнейшему розничному продавцу Европы с предложением о поглощении в сделке на сумму около $20 млрд.
Первоначальное предложение Couche-Tard оценивает французскую компанию в 20 евро за одну акцию CA, сообщили осведомленные источники, что соответствует примерно 29% -ной премии к цене закрытия вторника.
Carrefour управляет более чем 2 800 супермаркетами и 703 гипермаркетами большого формата в Европе. В Латинской Америке у нее есть магазины в Аргентине и Бразилии.
Компания, в которой работает около 320 000 сотрудников по всему миру, является крупнейшим частным работодателем во Франции. Ритейлер генерирует около половины своих продаж на внутреннем рынке, где зарубежные поглощения ключевых компаний политически чувствительны, что может создать препятствия для сделки.
Carrefour является крупнейшей сетью продуктовых магазинов Франции, которая насчитывает около 2 000 супермаркетов и более 700 гипермаркетов большого формата в Европе; она также представлена в Бразилии и Аргентине.
Однако в последние годы ритейлер уступил позиции Leclerc SA и немецким дискаунтерам во Франции, в то время как его расширение на зарубежных рынках дает неоднозначный результат. Два года назад Carrefour продала 80% акций своего китайского подразделения местному ритейлеру Suning.com Co.
Накануне объявления рыночная стоимость Carrefour составляла 12,5 млрд евро, а чистый долг - 15,8 млрд евро, в то время как чистая прибыль в 2019 году превысила 1 млрд евро после двух лет подряд убытков примерно в половину этой величины за каждый год.
Carrefour под руководством генерального директора Александра Бомпара сократила расходы, уменьшив размеры гигантских магазинов компании, которые продают все, от продуктов до одежды и предметов домашнего обихода, одновременно расширив объем электронной торговли и органических продуктов питания. Среди ключевых инвесторов компании Бернар Арно, миллиардер, председатель правления гиганта роскоши LVMH (тикер MC.FR на платформе ActivTrader).
Carrefour неплохо переживает пандемию: в третьем квартале компания продемонстрировала самый сильный рост выручки как минимум за два десятилетия, поскольку увеличение числа людей, работающих на дому, повысило спрос на продукты.
Доходность облигаций Carrefour со сроком погашения в 2027 году выросла на шесть базисных пунктов до 0,30%.
Couche-Tard, который начал свою деятельность с единственного магазина в пригороде Монреаля в 1980 году, имеет сеть из более чем 9000 магазинов в Северной Америке и около 2700 точек в Европе, достигнув рыночной стоимости примерно в $36 млрд.
В понедельник, 11 января, акции Twitter (тикер TWTR.US на платформе ActivTrader) упали на 9% после того, как социальная сеть заблокировала аккаунт фактически уже бывшего президента США Дональда Трампа.
После тщательного изучения недавних твитов из учетной записи @realDonaldTrump и контекста вокруг них - в частности, как они принимаются и интерпретируются в Твиттере и за его пределами - мы навсегда заблокировали аккаунт из-за риска дальнейшего подстрекательства к насилию
- говорится в сообщении Twitter.
Напомним, что после выступления Трампа его сторонники штурмовали Капитолий, когда Конгресс голосовал за подтверждение результатов выборов, в результате беспорядков погибли пять человек.
Facebook, Instagram, принадлежащий Facebook, Google, принадлежащий Alphabet, Apple и Amazon еще раньше предприняли самые решительные действия, чтобы ограничить охват Трампом. Они указали на возможность продолжения насилия, проистекающего из постов президента-республиканца после нападения на здание Капитолия на прошлой неделе. YouTube, TikTok, Pinterest и Snap также ввели ограничения.
Однако негативная реакция рынка больше всего отразилась на акциях TWTR.
Возможно причиной стало то, что в свое время именно Twitter был основной трибуной Трампа и все свои политические решения президент США доносил общественности именно через эту социальную сеть.
А может потому, что свою негативную оценку блокированию высказали крупные политические деятели, а также другие известные личности, в том числе канцлер Германии Ангела Меркель, министр финансов Франции Бруно Ле Мэр, известный российский блогер и диссидент Алексей Навальный и даже президент Чечни Рамзан Кадыров.
Ангела Меркель назвала это нарушением
фундаментального права на свободу слова
и указала, что правительство США должно последовать примеру Германии и принять законы, ограничивающие подстрекательство в Интернете, а не оставлять это на усмотрение таких платформ, как Twitter и Facebook, чтобы разрабатывать свои собственные правила.
Следует отметить, что ранее Байден призывал к отмене раздела 230, части закона США, которая защищает компании социальных сетей от судебных исков за контент, размещенный на их платформах.
Возможно, такая перспектива также оказала давление на акции TWTR.
С другой стороны, акции TWTR и без этого инцидента начали 2021 год не лучшим образом, проиграв пять сессий из шести, в которых они подешевели на 11%, хотя в 2020 году акции социальной сети набрали почти 70%.
